人民币近期波动较大

　　10月22日，在岸、离岸人民币汇率双双走低。Wind数据显示，22日在岸人民币兑美元即期汇率16:30收盘价报7.0817，较前收盘价跌139个基点。截至北京时间20:00，离岸人民币报7.0755，较前收盘价跌59个基点。

　　此前，在岸、离岸人民币连续三个交易日都在升值。在岸、离岸人民币上周分别累计上涨175基点、157基点。同时，美元指数则持续下跌。上周美元指数连跌4个交易日。10月17日下午，欧盟与英国确认达成脱欧协议，欧元、英镑大涨，美元指数跌破98点大关。上周六，英国议会取消对脱欧新协议表决，本周一(21日)美元止跌反弹，截至目前仍在回升，但尚未回到98一线。

　　莫尼塔宏观研究指出，上周美元指数大幅下跌，原因主要有二：一是英国与欧盟达成新的脱欧协议，刺激欧元跳涨;二是美国工业产出、新屋开工、零售销售等多项数据不佳，拖累美元表现。

　　近期人民币走势较震荡，总的来看，人民币兑美元汇率已从本轮调整高位回落，保持在8月下旬水平，即7.07上下。21日，在岸人民币兑美元即期汇率收盘站上7.07，相比9月初低点已反弹超过1100个基点。尽管22日有所回调，但相对9月下旬仍在高位。

　　中间价充当稳定器

　　在人民币兑美元汇率波动不断的同时，中间价变动相对稳定。10月22日，银行间外汇市场上人民币兑美元汇率中间价报7.0668，调升12个基点，已连续3个交易日调升。

　　历史来看，大多数时间人民币兑美元中间价、在岸人民币兑美元汇率、离岸人民币兑美元汇率都较为一致，但继今年第二季度开始，三者出现较大背离。8月以来，在岸、离岸人民币汇率与中间价持续出现较大背离。以离岸人民币和中间价的背离程度为例，今年4月最大价差才300多基点，但5月中旬扩大至超1000基点的价差，8月5日更是出现最高价差，1760点。

　　这表明中间价的调整幅度较大程度低于在岸、离岸人民币波动，人民币汇率逆周期调节加强。Wind数据显示，9月人民币兑美元汇率中间价调整幅度大大缩窄，除9月5日调整幅度为26个基点，其余时间都不到10个基点，中间价保持平稳。分析人士表示，逆周期因子明显走高后，人民币对美元中间价会逆势保持相对稳定，人民币兑美元汇率快速贬值的走势会有所收敛。国庆假期后，中间价调整幅度加大，15日以来调整幅度都在10个基点以上。

　　近年来在应对汇率波动过程中，央行积累了丰富的政策工具。2018年11月以来，中国人民银行先后在香港发行了11期央行票据，规模共计1300亿元人民币。分析人士指出，场的人离岸央票的发行可影响离岸市民币拆借利率，提高做空成本、降低套利动机，从而影响汇率。